ASFIM 2024: Un nouveau souffle pour la mobilisation de l'épargne au Maroc
Lors de la 2e conférence annuelle de l'Association des Sociétés de Gestion et Fonds d'Investissements Marocains (ASFIM), les professionnels du marché des capitaux se sont réunis à Casablanca pour discuter de la mobilisation de l’épargne nationale en vue de soutenir la croissance économique. Cet événement, qui a réuni divers acteurs du secteur, a permis de faire le point sur les avancées de l’industrie de la gestion collective et son rôle crucial dans le financement de l’économie marocaine.
Des Performances Remarquables pour l'Industrie de la Gestion Collective
Au cours de son intervention, Reda Hilali, président de l’ASFIM, a mis en exergue la forte progression de l'industrie au Maroc. En effet, le secteur a enregistré une augmentation de plus de 130 milliards de dirhams de l’encours global au cours des 18 derniers mois, atteignant ainsi 660 milliards de dirhams, soit près de la moitié des dépôts bancaires et 45% du PIB. Cette croissance a été soutenue par une hausse significative des investissements institutionnels et de l’épargne des ménages, illustrant ainsi la liquidité et la solidité des fonds gérés.
« Notre industrie a enregistré un cumul d’opérations de souscriptions et rachats de 2000 milliards de dirhams en 2024 », a déclaré M. Hilali, soulignant ainsi la dynamique des OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) et leur contribution au financement de l’économie. Ces fonds détiennent actuellement 310 milliards de dirhams en titres émis ou garantis par l’État et 190 milliards de dirhams en dette privée, ce qui témoigne de leur impact direct sur le marché.
Vers une Réforme Réglementaire pour une Gestion Plus Efficace des OPCVM
Nezha Hayat, présidente de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), a profité de l'occasion pour détailler les grandes lignes d'un projet de loi visant à renforcer le cadre réglementaire des OPCVM. Ce projet de loi, fruit d’une collaboration avec le ministère de l’Économie et des Finances, introduira un agrément obligatoire pour les sociétés de gestion délivré par l’AMMC. Cette mesure vise à renforcer la sécurité des investissements et la confiance des épargnants en imposant des standards de gestion de risques, notamment pour les risques de liquidité auxquels les OPCVM sont exposés.
En outre, cette réforme ambitionne d'élargir la gamme des produits accessibles aux investisseurs marocains et étrangers. De nouvelles options, telles que les ETF (Exchange Traded Funds), les OPCVM libellés en devises pour les Marocains Résidant à l'Étranger (MRE), et les OPCVM participatifs, seront introduites. L’AMMC a également
prévu des OPCVM à règles de fonctionnement allégées, conçus pour répondre aux besoins des investisseurs qualifiés.
Encourager l'Innovation et Diversifier les Actifs Gérés
L'un des objectifs clés de cette réforme est de favoriser l’innovation au sein de l’industrie des OPCVM en ouvrant l’accès à de nouveaux types d’actifs. Les gestionnaires pourront désormais investir dans des produits dérivés, des titres d'Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI), ainsi que dans d'autres instruments financiers internationaux, notamment en Afrique. Cette diversification devrait attirer les investisseurs institutionnels, tout en offrant des rendements plus variés et plus attractifs.
Le projet de loi propose également d’étendre les OPCVM pour inclure des actifs alternatifs, tels que ceux des Organismes de Placement Collectif en Capital (OPCC) et des OPCI. Cette évolution est censée transformer les OPCVM en un véhicule d'investissement plus polyvalent, capable de répondre aux attentes des investisseurs en quête de nouvelles opportunités.
Responsabiliser et Professionnaliser les Sociétés de Gestion
Avec ce cadre réglementaire renforcé, les sociétés de gestion devront améliorer leurs compétences humaines et techniques, notamment en matière d’analyse et de gestion des risques. L’AMMC imposera des normes rigoureuses pour assurer une distribution plus ciblée des produits OPCVM, afin de répondre de manière efficace aux besoins de chaque catégorie d’investisseurs.
Par ailleurs, Mme Hayat a souligné l'importance de l’éducation financière des investisseurs pour assurer le succès de cette réforme. En ligne avec son plan stratégique 2022-2024, l’AMMC a instauré un dispositif de certification internationale obligatoire pour les gérants de portefeuilles, visant à professionnaliser davantage le secteur et renforcer la confiance des investisseurs.
Diversifier les Canaux de Distribution pour une Mobilisation Optimale de l'Épargne
La diversification des canaux de distribution figure également parmi les priorités de l’ASFIM et de l’AMMC pour mieux mobiliser l’épargne nationale, notamment celle des MRE. En plus des placements traditionnels, les sociétés de gestion devront multiplier les offres de produits adaptés aux besoins spécifiques des différents clients, encourageant ainsi une gestion plus efficace et accessible de l’épargne collective.
La conférence ASFIM 2024 a mis en lumière les défis et les perspectives de l’industrie des OPCVM au Maroc. À travers une réforme réglementaire ambitieuse, les autorités marocaines s'efforcent de moderniser le secteur, de renforcer la protection des épargnants, et de promouvoir l’innovation. Avec l’adoption imminente de ce nouveau cadre juridique, le marché des capitaux marocain se positionne pour devenir un moteur de croissance économique et d’investissement attractif, tant pour les investisseurs nationaux qu’internationaux.
Abdelkader El FATOUAKI
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